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五大券商周二看好六大板块

发布时间:2019-11-07 09:53:41 人气:3721

电子行业:华为发布全球首个旗舰5g soc,5g和半导体是科技投资的主线

类别:行业研究机构:新时代证券有限公司研究员:吴继森日期:2019-09-23

华为发布全球首个旗舰5gsoc麒麟990,5g终端产业链,预期受益更深

9月6日,华为在德国柏林的ifa发布了全球首款基于7纳米和euv技术的5gsoc麒麟990。麒麟9905g是第一个支持nsa/sa双架构和tdd/fdd全频带的产品,是业界最小的手机芯片解决方案。在此之前,市场上针对5g手机的5g基带插件方案只是一个过渡方案,目的是让客户更早享受5g速度。5gsoc大大提高了其综合功耗、基站寻址速度和效率,所有终端制造商的最终解决方案都将向soc发展。华为5gsoc技术领先世界。搭载麒麟9905g芯片的手机华为mate30系列也将于9月19日在全球推出。我们相信,2020年将会有一波5g机器的变革。华为核心产业链公司:面板巨头BOE A、精密制造领军企业李勋精密、电感领军企业顺洛电子、原始设备制造商洪光科技、芯片供应商胜邦股份、卓胜伟、威尔股份、赵一创新、丁晖科技、文泰科技等。预计将充分受益。

华为发布芯片、5g和半导体生产的主动降噪真无线耳机是科技投资的主线

9月6日,也是在德国柏林举行的ifa会议上,华为发布了全新的真正无线耳机免费3,其关键参数已经达到了真正无线耳机行业的领先水平。它还发布了耳机内置芯片haisiqilin a1,这是世界上首款蓝牙5.1和低效率蓝牙5.1无线芯片,同比延迟30%。根据该计划,齐林a1将在未来广泛用于智能可穿戴设备。我们相信华为在5g通信领域和5g终端方面都有明显优势。华为的崛起将推动当地供应链的快速发展,中国核心零部件的国内替代进程将进一步加快。5g和半导体等独立可控的产业链将是未来五年的主要投资方向。

重点目标:重点建议:赵一创新、威尔证券、卓胜伟、盛邦证券、深南电路、李勋精密、自广国威;受益对象:上海电气有限公司、艺声科技、洪光科技、文泰科技、丁晖科技、北华创。

风险警告:下游需求不像预期的那样;这个项目没有像预期的那样进展。

农林牧渔:白糖,从熊到牛的转变,完全逆转仍然需要有利的气候、地点和人

类别:行业研究机构:太平洋证券有限公司研究员:沙洲日期:2019-09-23

1.据估计,19/20压榨季节将是全球生产能力增加到减少的过渡时期,糖市场预计将从熊转向牛。

基于当前新压榨季的生产进展,我们认为在糖价连续两个压榨季走低的情况下,影响19/20压榨季全球糖供应量的负面因素正在增加。大多数国家都没有能力增加产量,减少库存,并从增加到减少增加全球生产能力。包括美国农业部在内的许多组织也认为,在19/20压榨季节,全球糖的供需压力将会减轻。

2.糖市场的彻底逆转仍然需要许多因素的合作。糖价的转折点和糖价的价格区间主要受印度和巴西的影响。

糖市场逆转仍有不确定因素。国际油价影响下巴西糖醇比例的不确定性、厄尔尼诺对印度产量的影响、印度出口补贴政策的力度以及库存的变化是影响糖市场逆转的主要矛盾。泰国和中国等其他主要生产国的库存和出口因素不会对糖价趋势产生重大影响。糖市场的彻底逆转仍然需要天气、政策和油价的配合。

全球糖价的底部由印度决定。印度大量低价补贴糖影响了国际市场的糖价。如果印度的补贴得到加强,国际糖价可能会长期受到抑制。糖价上限受巴西糖醇比率的影响,巴西糖醇比率可能在短时间内改变世界糖供应。如果原油价格在2019年2月一路上涨,全球糖供应将在巴西糖产量下降后的短时间内减少。

目标建议侧重于中粮糖业。公司盈利能力的增长与糖价密切相关。基于19/20压榨季节是全球产能由增加到减少的过渡期,糖市场预计将由熊变成牛的判断,我们相信,作为中国领先的糖生产商,该公司已经充分受益于糖价的反转,其业绩预计将快速增长。

风险警报

1.突发气候变化或突发自然灾害将对全球甘蔗或甜菜生产产生巨大影响,相关上市公司的利润可能达不到预期;

2.进口政策或甘蔗采购政策的变化可能影响国内制糖企业的盈利能力;

3.相关国家的汇率变化或政治变化可能对国际糖贸易的流动产生不利影响;

4.国际商品价格的波动,特别是原油价格的涨跌,将影响巴西的糖产量,并最终影响全球糖供应。

《计算机产业周刊》:网络安全周在天津开幕,腾飞发布新一代台式机处理器

类别:行业研究机构:平安证券有限公司研究员:雷岩日期:2019-09-23

行业亮点及简要评论:1)2019年全国网络安全宣传周在天津开幕,主题为“网络安全为民,网络安全靠人”。今年5月,异丙威2.0的相关标准正式发布,将于2019年12月1日实施。异丙威2.0的推出将刺激整个网络安全市场的需求,中国网络安全产业的未来发展前景将是广阔的。2)腾飞发布新一代台式机处理器ft-2000/4,性能达到新高。ft-2000/4的发布标志着中国国产自主可控cpu芯片核心技术的新突破。主频性能进一步提高,能效比优异。ft-2000/4的推出将进一步加快中国自主可控产业的发展。

重要投融资事件:1)太极股份收到中国证券监督管理委员会9月16日发布的《关于批准太极电脑有限公司公开发行可转换公司债券的批复》,批准公司公开发行总面值10亿元的可转换公司债券,期限为6年;2)恒氏科技计划向不超过5家特定投资者和非公开发行股票募集不超过6.0072亿元人民币(含发行费)。扣除发行费后,募集资金净额将全部用于“智能能源借据申请项目”等5个项目;3)中科创达计划与深圳安创科技投资管理有限公司、恒安(深圳)股份投资管理有限公司(暂定名,以工商行政管理部门核准登记的名称为准)共同建立深圳安创科技风险投资合伙(有限合伙)。

一周市场回顾:上周,计算机行业指数下跌0.83%,沪深300指数下跌0.92%,前者比后者下跌0.09%。截至上周最后一个交易日,计算机行业的市盈率为49.19。在计算机行业的213只a股中,77只上涨,2只持平,134只下跌,表现不佳。

投资建议:申婉的电脑行业指数上周下跌0.83%。工业指数在连续五周上涨后小幅回落。行业市盈率为49.19倍。尽管行业市盈率最近有所上升,但仍处于历史合理水平。自9月份以来,货币政策开始松动,这将对市场风险偏好产生积极影响。2019年国家网络安全宣传周在天津开幕。国家高度重视网络安全,为中国网络安全产业的发展带来了历史性机遇。天津腾飞正式发布新开发的台式机处理器ft-2000/4,性能达到新的高度。ft-2000/4的推出将进一步加快中国自主可控产业的发展。我们继续重视云计算、安全和可控性、医疗it和智能驾驶等领域的投资机会。建议广联达、用友网、世纪信息、东方国鑫、祁鸣陈星、太极有限公司、长城、四维图信、中科创达、威宁健康,建议关注中文软件。

风险提示:1)中美科技争端升级:在极端情况下,如果开源技术、基础软硬件被封锁,影响不可低估;2)下游需求风险:以下政府和企业客户将因财务约束而遭遇it支出下降,这将对企业订单和收入产生负面影响;3)新技术风险:例如,R&D新一代信息技术遇到瓶颈或应用推广缓慢,不利于相关企业的发展;4)商誉风险:2019年经济下行压力巨大,仍是博彩业的成熟期。很难排除商誉大规模减值的可能性。

轻工业制造业周报:家具零售八月收窄,文化办公用品蓬勃生成

类别:行业研究机构:山西证券有限公司研究员:平海清日期:2019-09-23

8月,家具零售额增速收窄,文化办公用品零售活力产生。8月份,家具零售额同比和环比增速略有下降,主要是受淡季影响,但下降幅度缩小,整体表现稳定良好。8月份,文化和办公用品零售额增长19.80%。自3月份以来,增长率一直在从一位数攀升至近三年来的最高水平。

房地产端短期需求转变数据较好:1-8月住宅销售面积恢复正增长,住宅竣工面积增长率大幅上升。根据国家统计局的数据,1-8月份商品房和住宅楼的销售面积为8.941亿平方米,同比增长0.60%,同比下降3.50%,同比增长1.00%。1-8月,全国建成住宅面积2.9336亿平方米,同比下降9.60%。增长率上升了3.60%,从1月到7月上升了0.90%。

房地产板块长期指标增速放缓:8月份新建住宅建筑面积和住宅开发投资增速继续环比下降。根据国家统计局的数据,1-8月新建住宅面积为1.07053亿平方米,同比增长8.90%。增长率比去年同期下降了10.80%,比去年7月下降了0.70%。1月至8月,住宅开发投资总额6218亿元,同比增长14.90%,同比增长0.80%,1月至7月下降0.20%投资建议:家具行业,建议关注尚品家居交付、欧式家居、迪奥家居和顾家。最近,尚超休闲用品、终端文具店、学生文具和书写工具的销量都大幅增加。建议关注陈光文具和启新集团。

市场评论本周,上证综指上涨1.05%,收于3031.24点,西南轻工业制造指数上涨2.56%,在上海28个一线行业中排名第六。

就分子工业而言,从高到低的增减是:其他轻工业(+14.70%)、造纸(+4.58%)、包装和印刷(+3.26%)、家具(+2.25%)、娱乐产品(+1.17%)和珠宝(-0.19%)。

行业动态:2019年上半年新零售额收入42.29亿元,净利润9.59亿元。中国造纸工业协会:8月份纸浆市场交易受到限制,纸浆价格持续走低。2019年1月至7月,造纸和纸制品行业数千家亏损企业显示,宏观经济增长不如预期。房地产监管政策风险;这家新店没有按预期经营。市场推广没有达到预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。

《医药工业周刊》:中国迎来首个仿制药上市热潮,建议关注相关优质企业

类别:行业研究机构:山西证券有限公司研究员:王腾娇,刘建宏日期:2019-09-23

本周,申湾的一级产业总体下滑,医药和生物产业增长1.00%,比沪深300指数高出1.92个百分点,在申湾的28个一级产业中排名第三。除中医下跌0.26%外,其余医药分支部门均上涨,其中医疗服务涨幅最大,上涨3.36%。

截至2019年9月20日,神湾一级药业的市盈率为36.11倍,相对于沪深300的最新溢价为195%。

本周的核心观点是a股先是下跌,然后上涨。沈万一等产业总体下滑。电子产品引领了这两个城市,医疗和生物性能也很出色。这个行业的发展是决定性的。我们保持长期乐观的观点,并建议以高业绩确定性分配一些股票。

在政策等有利因素的推动下,近年来,除了创新药物之外,我国第一批仿制药的研发也如火如荼:原研究药物已经验证了疗效和安全性,第一批仿制药的研发投资、风险和周期均低于原研究药物;第一种仿制药的价格通常低于原研究药物的价格。在国内医疗保险费用控制和国内替代加速的背景下,首个仿制药上市后有望在短期内迅速占领市场并实现高速增长。中国迎来了首批国产仿制药(包括生物类似物)上市的热潮。建议关注恒瑞制药、复星制药、中国生物制药(郑达天晴)、汉森制药(豪森制药)等开发应用进展快、数量大、品种多的相关优质龙头企业。此外,扩大批量采购仍然是市场上的热门话题。价格和生产能力是重要的竞争优势。建议关注北京新药业有限公司、华海药业有限公司等高质量的仿制药上市公司,这些公司集原料和制剂于一体,成本可控,已通过多种药物的一致性评价。

风险引发行业政策风险、药品安全风险、研发风险以及绩效不符合预期的风险。

光伏设备行业投资价值分析报告:未来平价促进市场发展,异质结技术发展值得期待

类别:行业研究机构:光大证券有限公司研究员:王瑞合根,唐文雪日期:2019-09-23

未来,光伏平价时代预计会产生大量设备需求:大规模光伏应用的根本是不断降低单位发电成本,最终实现平价上网和替代传统能源的目标。自2015年以来,国家驱动的领跑者项目加强了光伏电池技术高效路线的发展。以中标规模最高的第三大领跑者国电投资为例,使用更高效的双面和双玻璃组件的比例超过75%。该政策将于2019年进行调整,以促进发展负担得起的互联网接入项目和转变竞争性互联网接入机制。未来,随着行业的发展逐步摆脱对政府补贴的依赖,市场驱动将成为行业发展的最重要因素,光伏的大规模推广应用有望实现,从而推动高端光伏设备市场的需求。

技术创新迭代帮助设备满足发展机遇:光伏电池产业本质上是一个技术密集型产业。技术创新是光伏最终成为主导能源和推动能源转化的中坚力量的基础。目前,该行业的主流先进技术包括微晶纤维素技术、perc技术、异质结太阳能电池、mwt技术和ibc技术。目前,该行业面临着降低成本和提高效率的更大压力。行业积极推进高效电池线布局,高效光伏设备有望迎来良好的发展机遇。

异质结技术——下一代商业光伏生产的候选技术:异质结技术是一种新型高效光伏电池电路。它结合了硅片和薄膜电池的优点,具有转换效率高、工艺结构简单等多种优点。异质结生产工艺相对简化,薄膜沉积是异质结电池生产工艺的核心步骤。高成本是异质结技术推广的最大限制,但异质结技术在lcoe中具有显著优势。目前,异质结技术在各个方面都有一定的降低成本和提高效率的潜力。例如,在氮型硅片领域,随着龙脊和中环双锥的推广,未来与磷型硅片的差价预计将降至5%以下。此外,近年来迅速增加市场份额的双面双玻璃模块,有望帮助异质结技术在功率成本方面具有更显著的优势。目前,全球市场上该行业的许多企业正在大力推广异质结技术,异质结商业化的步伐有望加快。

建议关注目标:光伏技术更新迭代将不断压低发电成本,最终实现负担得起的上网和替代常规能源的目标。在中短期内,下一代高效技术有望推动设备的发展。从长远来看,平价时代的到来将导致对设备的巨大需求。在此背景下,我们建议关注光伏设备公司:1)郏捷伟创公司是国内领先的晶体硅光伏设备制造商,并继续推动多种高效电池技术开发设备的研发,其中异质结电池全线生产设备的国产化正在积极推进。2019年,公司将参与通威高效异质结电池项目的建设。2)迈威有限公司——公司是光伏丝网印刷设备的领导者,具有前瞻性的异质结技术布局。将来,随着perc切入异质结技术生产领域,设备的价值将会大大增加。

风险分析:全球光伏市场的新安装者无法预测;国内光伏政策的波动对行业的稳定发展有一定的影响。行业竞争加剧导致公司产品毛利率下降;异质结电池领域相关公司的研发和市场推广没有达到预期。

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